YB体育1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为，都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容；若用户对本声明的任何条款有异议，请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

　　2. 用户需知，研报资料由网友上传，所有权归上传网友所有，慧博投研资讯仅提供存放服务，慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、线. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形，应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知，并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循版权保护投诉指引处理该信息内容；

　　是国内泛半导体检测设备龙头，旗下半导体量/检测业务步入放量阶段。【慧博投研资讯】公司成立于2006年，长期专注于显示面板检测设备，逐步涵盖LCD、OLED、Mini/Micro-LED等各类显示器件的检测设备。（慧博投研资讯）2018年公司布局半导体量检测和后道自动测试机领域。2019年布局新能源检测设备，包括锂电池化成分容系统、切叠一体机等。目前公司已发展成为国内泛半导检测的龙头厂商：1）在显示检测领域，公司是少数同时具备“光、机、电、算、软”一体化产品线）在半导体检测领域，子公司上海精测已成为国产量检测设备头部厂商；3）在新能源检测领域，公司与中创新航合作成长性显著。布局半导体前后道检测设备，技术壁垒高。1）前道量检测设备。22年大陆量检测市场规模预计为26亿美元，近5年CAGR约30%，但大陆市场几乎被美日厂商所垄断，国产化率极低。

　　量检测设备不断实现突破，从产品覆盖度+技术全面性看，精测电子产品覆盖度国产领先：在检测设备领域覆盖明场光学缺陷检测（难度极高）、电子束缺陷检测，量测设备领域覆盖膜厚量测、光学关键尺寸检测、CD-SEM、三维形貌量测设备和硅片应力检测设备。公司同时具备光学检测、电子束检测两大技术路径。凭借领先优势，精测电子充分受益于量/检测设备强劲的国产替代弹性，在半导体检测领域实现订单和营收的持续增长，22年营收达1.83亿元，截至23年4月23日，在手订单8.91亿元。2）存储芯片测试机。全球市场空间达9亿美金，大陆玩家稀缺。子公司武汉精鸿已构建存储老化测试、CP测试、FT测试三大产品系列。公司的老化设备在国内一线客户实现重复订单，CP/FT设备已取得订单并交付。3）驱动IC测试业务YB体育。该业务由子公司WINTEST承担。在WINTEST专精的显示驱动IC、CIS芯片测试领域，公司产品性价比相较爱德万等海外龙头具备竞争力，成长弹性大。显示检测加码高端业务，占据优势生态位。公司面板显示产品包括AOI光学检测系统、信号检测系统、OLED检测系统等，是行业内少数能够同时提供显示面板三大制程检测设备的供应商。公司于2022年专门新设武汉加特林、武汉精一微两个主体深耕智能和精密光学仪器领域，同时在2023年年初设立深圳精测，助力公司拓展显示领域AR/VR产业相关业务，有望增强公司的市场竞争力和盈利能力。

　　新能源生产及检测设备发展势头良好。公司2018年开始布局新能源业务，现阶段主要产品为锂电池生产及检测设备，主要用于锂电池电芯装配和检测环节等，包括锂电池化成分容系统YB体育、切叠一体机和BMS检测系统等。2021年中国锂电池电芯制造设备的市场规模为588亿元，空间广阔，随着新能源汽车市场的快速发展，上游动力电池厂商加速扩产，动力电池市场持续快速增长，公司新能源业务直接受益。2022年公司与中创新航签署《战略合作伙伴协议》，确定公司为其锂电设备的优选合作商。

　　2023-2025年将实现营业收入为33.5/44.9/55.5亿元，归母净利为3.3/4.9/6.1亿元。对应PS为8/6/5X，PE为77/52/42X。精测电子作为国内泛半导体检测设备龙头，半导体和新能源业务已处于放量前夜，预计公司未来营收将有大幅度提升，首次覆盖给予“买入”评级。风险提示：公司产能扩张不及预期，下游需求不及预期，行业竞争加剧的风险，研报使用信息更新不及时产生的风险。

　　华龙证券-迎驾贡酒-603198-深度报告：洞藏系列势能渐起，高速发展未来可期-231114

　　中泰证券-茂莱光学-688502-半导体领域快速增长，占比持续提升-231115

　　中泰证券-江丰电子-300666-Q3毛利率明显修复，持续关注国产替代进程-231114

　　中泰证券-天岳先进-688234-Q3扭亏为盈YB体育，看好产能释放&订单兑现-231108

　　中泰证券-希荻微-688173-Q3继续显著向好，业务布局多点开花-231107

　　关闭如果觉得报告不错，扫描二维码可分享给好友哦！将此篇报告分享给好友阅读（微信朋友圈，微信好友）小提示：分享到朋友圈可获赠积分哦！操作方法：打开微信，点击底部“发现”，使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。*我要评分：为了完善报告评分体系，请在看完报告后理性打个分，以便我们以后为您展示更优质的报告。

　　您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理，方便您的研究与思考，培养良好的思维习惯。